沃尔玛VS亚马逊 哪个更值得长期投资?

2018-07-17 09:28:52来源:亿恩网

沃尔玛一度被认为是零售市场的“死星”,因为它超低的价格粉碎了一些小型零售商。但今天,这个头衔属于亚马逊,它以其庞大的在线市场改变了零售行业。
 

传统观点认为,尽管最近电商生态系统有所改善,但沃尔玛仍然处于过去,亚马逊代表了未来。在过去的十年中,沃尔玛的股价上涨了约40%,但亚马逊股价飙升近2,200%。因此,亚马逊似乎比沃尔玛更好的长期投资。然而,过去的回报并不能保证未来的收益。



沃尔玛和亚马逊如何赚钱?
 

沃尔玛在28个国家的经营着11,718家商店。去年美国商店贡献了64%的收入,其国际商店贡献24%,其Sam's Club商店占其余12%。
 

上个季度,沃尔玛的电商业务销售额达48亿美元,但这仅占其收入的4%。沃尔玛通过收购美国本土电商务网站Jet.com,对中国电商京东的投资以及最近收购印度电子商务巨头Flipkart,一直在拓展其电商业务。
 

亚马逊拥有全球最大的电商市场。在十几个国家开设了站点,并将美国本土产品出口到其他国家。亚马逊通过Prime会员计划将客户锁定在其生态系统中。亚马逊Prime提供折扣,免费送货,流媒体和其他额外津贴,费用是每年119美元或每月13美元。
 

今年4月,亚马逊表示,在全球已有超过1亿的Prime会员。目前,它正在将Prime优惠整合到美国和英国的470多家Whole Foods商店中。最近,它还通过收购PillPack进入了在线处方药市场。
 

亚马逊的大部分收入来自电商业务,但其大部分运营利润来自亚马逊网络服务(AWS),这是全球最大的云基础架构平台。为Netflix和NASA等大客户提供利润率较高的服务。这项业务支持其以较低的利润率扩张硬件产品,诸如Echo或其无收银台的Amazon Go商店等。


哪家公司增长更快?
 

去年沃尔玛的收入增长3%至5003亿美元,调整后每股收益增长2%至每股4.42美元。该公司的国内销售额增长3.5%,国际销售额增长1.7%,电子商务收入增长44%。今年,华尔街预计其收入将再增长3%,每股盈利将增长9%。
 

但这些估计可能过高,因为沃尔玛宣布在5月份以160亿美元收购Flipkart后,削减了盈利预测。受该交易影响,预计沃尔玛今年将每股盈利减少0.25美元至0.30美元,明年则减少0.60美元。根据这些变动,沃尔玛的收益今年将增长4%左右,明年仅为2%。沃尔玛这个增长率似乎不太起眼。
 

去年亚马逊的收入增长了31%,达到1779亿美元,其北美市场增长了33%,国际市场增长了23%,AWS增长了43%。亚马逊的净收入增长28%至30.3亿美元,或每股摊薄收益6.15美元。
 

分析师预计亚马逊今年的收入增长将加速至34%,这得益于其市场的增长以及Whole Foods的销售增长。与此同时,预计其盈利将持续增长一倍以上。
 

目前来看,亚马逊的增长速度明显快于沃尔玛。


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